2025年净利预增超215%！中国太平股价创近7年新高，投资业绩大涨
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1月20日，中国太平（00966.HK）股价强势突破24港元/股，盘中触及24.08港元/股，刷新自2019年4月以来的历史高点。截至收盘，该公司股价报23.80港元/股，单日涨幅达4.04%，总市值攀升至855亿港元，日成交额亦放大至6.59亿港元。
前一日，中国太平发布2025年度业绩预增公告。根据初步估算，集团截至2025年12月31日止年度之股东应占溢利预计较去年同期增长约215%-225%。以2024年84.32亿港元净利润推算，集团2025年净利润预计将攀升至265.61亿-274.04亿港元。
驱动业绩增长的是两大关键因素。中国太平在业绩预告中明确指出，一是集团净投资业绩较2024年有显著提升；二是受益于中国国家税务部门针对中国保险行业推出的新企业所得税税收政策的一次性影响。
2025年12月，财政部、国家税务总局联合下发通知，针对2025年及之前执行新准则的险企，可以将准则切换产生的留存收益累积影响和各年度纳税差异自2026年起一次性或者分五年均匀计入应纳税所得额。
盘古智库高级研究员余丰慧对时代周报记者表示，新准则要求保险公司采用更贴近实际经济情况的方法来计算未来现金流，这往往导致前期需要确认更多的收入，同时增加了当期的利润。因此，在一次性执行新准则时，以往年度因保守估计而多计提的递延所得税费用得以转回，形成了一次性利润释放。“这种税务处理的变化反映了从较为保守的风险准备转向更加精准反映公司财务状况的转变，旨在提高透明度和可比性。”
对于业绩等事宜，时代周报记者联系了中国太平，对方表示不方便答复。
2025年净利润超265亿港元
根据公告，中国太平预计2025年归母净利润将达到265.61亿-274.04亿港元。
更值得关注的是其下半年的表现。2025上半年，中国太平归母净利润为67.64亿港元，同比增长12.24%。以此推算，其2025年下半年归母净利润约为197.97亿-206.40亿港元，较2024年同期的24.05亿港元，同比增幅高达约723%-758%。
投资收益提升与所得税政策影响是公司业绩大增的主因。中国太平公告称，公司净利润大幅提升因净投资业绩较2024年度有所提升，以及税务部门针对保险行业推出的新企业所得税税收政策的一次性影响。
2025年A股市场表现好于预期，沪深300全年上涨17.7%，万得全A指数涨幅达27.7%，均显著优于2024年的14.7%、10%。“预计股市回暖叠加公司下半年主动提升股票配置，推动投资业绩明显改善。”国泰海通非银团队表示。
Wind数据显示，截至2025年三季度末，太平资产管理有限公司（太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品）共出现在16只股票的十大股东之中。其中，第三季度新进股票8只，分别为分众传媒、拓普集团、华电国际、平高电气、许继电气、银轮股份、东方电缆、润建股份；增持股票3只，分别为中国移动、伯特利、北大荒。
此外，截至2025年三季度末，太平人寿保险有限公司共出现在9只股票的十大股东之中。其中，第三季度新进股票5只，分别为许继电气、平高电气、鲁西化工、潍柴重机、亚星锚链；增持股票2只，为陕西煤业、北大荒。
更具冲击力的是税收政策的一次性利好。2025年12月，财政部、国家税务总局联合发布《关于保险合同准则转换有关企业所得税处理事项的公告》，要求2026年起险企全面按照新准则计算缴纳所得税，同时明确此前已提前切换新准则的上市公司需按要求补税。
“此前中国太平审慎的税务处理政策导致2024年“未确认的税项亏损”为87.74亿元，根据测算2024年所得税率为42%，显著高于同业水平。随着新准则税务政策逐步明朗，预计税务部门针对保险公司新企业所得税税收政策的一次性影响推动公司25年税后净利润增厚。”国泰海通非银团队表示。
中金公司预计，这一所得税释放规模可能在百亿港币左右。
核心子公司年末同步“换帅”
2025年末，中国太平完成了一次重要的人事布局。
2025年12月26日，太平人寿和太平财险同步召开干部会议，宣布主要领导调整：王旭泽出任太平人寿党委书记、拟任总经理；彭云苹出任太平财险党委书记、拟任总经理。
2025年6月，时任太平人寿党委书记、临时负责人赵峰调任海南省副省长，太平人寿副总经理王旭泽出任太平人寿临时负责人，负责公司党委和经营班子工作。
王旭泽出生于1972年8月，毕业于天津理工大学，在寿险行业从业30余年，有着丰富的基层工作经验，曾任太平人寿市场总监、辽宁分公司总经理、大连分公司总经理、副总经理（主持工作）、天津分公司副总经理、助理总经理等职务。2022年4月，王旭泽出任太平人寿副总经理，2025年6月出任太平人寿临时负责人。
财险板块，70后女将彭云苹拟任太平财险总经理，中国太平副总经理朱捷不再兼任太平财险总经理。
彭云苹出生于1973年10月，中央党校研究生毕业。彭云苹职业生涯覆盖中国太平保险集团总部、财险总公司及分公司多个管理层级。2022年8月，彭云苹出任太平财险副总经理，此前还曾担任太平财险纪委书记、中国太平保险集团监事会办公室总经理、副总经理（主持工作）、副总经理，综合开拓部副总经理等关键职务。
2025年前三季度，太平人寿实现保险业务收入1580.40亿元，净利润181.30亿元。截至三季度末，太平人寿综合、核心偿付能力充足率分别为247.69%、155.55%。
2025年前三季度，太平财险实现保险业务收入258.65亿元，净利润9.74亿元。截至三季度末，太平财险综合、核心偿付能力充足率分别为247.47%、177.88%。2025年1月至11月，太平财险实现原保险保费收入302亿元，同比增长3.7%。
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